Er daglige udløb?

Da optionsudvekslingerne fortsætter med at tilføje yderligere udløbsdage, ser det ud til, at tiden kommer, når der kommer muligheder, der udløber hver handelsdag. Binær indstilling forhandlere kan vælge positioner, der udløber hver time, men der er ingen chance (siger jeg forhåbentlig), at denne praksis nogensinde kommer til udvekslingsmulighederne.

De seneste tilføjelser er SPX-muligheder, der udløber om mandagen. Disse Weeklys optioner vil blive noteret til handel på en fredag ​​eller 10 dage før udløbet.

For at sikre, at der altid er to forskellige mandagens udløbsdatoer til rådighed, vil optioner med en levetid på 17 kalenderdage blive noteret til handel på samme tid.

Den nye Mandag Weeklys er afviklet, og optionerne ophører med handel kl. 16.00 ET på udløbsdag. Der er en vigtig overvejelse for alle, der ønsker at handle disse muligheder. Hvis udvekslingen er lukket mandag (og der er en masse mandag ferie på kalenderen ), går udløbet til tirsdag. Med andre ord skal handlende være opmærksomme på, hvornår mulighederne har en ekstra dag i livet, fordi det påvirker værdien af ​​optionen.

For læsere, der ikke er bekendt med udtrykket "PM afviklet", er den officielle slutkurs for det underliggende aktiv (SPX) slutkursen (som fastsat af Standard & Poors) på udløbsdagen.

Hvorfor er der så mange udløbsvalg?

CBOE tilbyder nu Weeklys SPX muligheder, der udløber mandag, onsdag og fredag.

Den officielle begrundelse for notering af disse nye mandagsoptioner i henhold til: CBOE Holdings CEO Edward T. Tilly: "Weeklys giver større handelspræcision, og med nye Monday Weeklys vil investorer effektivt kunne afdække risikoen over weekend. Med tre forskellige udløb i vores SPX Weeklys produktlinje vil investorer have endnu flere muligheder og fleksibilitet ved handel med S & P 500. "

De fleste rookies investorer foretrækker at købe aktier af aktier eller call options i et forsøg på at "være lang" markedet eller en individuel sikkerhed. Handlende, der er lidt mere sofistikerede, vil måske være "korte" på markedet eller en individuel sikkerhed på forskellige tidspunkter, og de kan gøre det ved at sælge aktier kort eller ved at købe sætoptioner. Disse handlende har lidt behov for så mange forskellige muligheder.

Som erhvervsdrivende får erfaring, forstår de hurtigt fordelene ved at afdække deres risiko ved at bruge spreads. Et spread er en valgposition bestående af eller mere end en bestemt mulighed. De mest anvendte spreads indebærer at købe et opkald og sælge en anden opkaldsopsætning på det samme underliggende aktiv. Den samme type spredning kan bruges med put muligheder.En række udløbsdatoer gør det muligt for disse erhvervsdrivende at tilpasse tidspunktet for deres markedsforventninger.

Andre spredninger, såsom en sommerfuglspredning, involverer tre forskellige opkald (eller sætter). Fire forskellige muligheder (alle opkald eller alle sæt) bruges til handel med condor eller

jernkondor

. At handle disse spreads med flere muligheder er slet ikke kompliceret - når du forstår den generelle ide. Faren for handel med jernkondorer er ikke afledt af dens kompleksitet (det er ikke komplekst), men manglende erfarne erhvervsdrivendes manglende evne til at forstå risikoen med en passende positionsstørrelse . For mange penge kan gå tabt, når aktiemarkedet opfører sig uretmæssigt.

Det er en vidunderlig ting at bruge muligheder for at begrænse risikoen. En af mine handelsbegrænsninger er, at det er obligatorisk at forstå, hvad der kan gå galt med hver handel - og at kunne overleve, når det maksimale mulige tab opstår. Derfor er

risikostyring så vigtig for enhver erhvervsdrivendes overlevelse. Meget sofistikerede forhandlere går videre, når de tilpasser sig. De konstruerer porteføljer med al risiko fjernet. Med andre ord bærer de positioner, hvor der ikke er nogen risiko forbundet med en markedsbevægelse (f.eks. Positionerne er Delta og

Gamma neutral). Positionerne er heller ikke upåvirket af en ændring i markedsvolatiliteten ( Vega neutral) eller tidens forløb (

Theta neutral). Sådanne handlende tilpasser deres positioner efter behov for at sikre neutralitet. De tjener deres penge ved at købe / sælge optioner, der er misprisede (f.eks. Overvalueret eller undervurderet), sikringsrisiko, og holde dem, indtil markedet for misprisning forsvinder. Sådanne handlende sætter pris på det store antal valgmuligheder, fordi det hjælper dem med at forbedre deres positioner. Udvekslingerne er altid på udkig efter måder at tiltrække nye forretninger på, og at tilbyde yderligere udløbsdage er en af ​​dem. Men til den gennemsnitlige investor vil der sjældent være nogen grund til at handle muligheder, der udløber mandag eller onsdag. Der er en undtagelse: Når man køber indstillinger for en ventende pressemeddelelse, betaler man at købe optioner med så lidt tid som muligt - og disse nye muligheder bør appellere til sådanne handlende. En advarsel: Meget kortfristede muligheder kommer med negativ Gamma, og det kan føre til uventede store overskud og tab. Så handler disse omhyggeligt - især hvis du er en mulighed sælger.