Individuelt Managed Accounts for Affluent Investors

Hvis du er en velhavende eller høj nettoværdig investor, har du næsten sikkert hørt om noget, der er kendt som, eller kender flere personer omkring dig, der har en individuelt administreret konto eller IMA. Hvis du ikke har hørt om en, er det ikke særlig overraskende, fordi en individuelt administreret konto generelt ikke er tilgængelig fra nogen af ​​de mere velbevarede institutioner til nogen med mindre end $ 100.000 i investerbare aktiver.

Faktisk fastsatte virksomheder grænsen meget højere med $ 1, 000, 000 til $ 10, 000, 000 ikke særlig usædvanlige.

Hvad er en individuelt administreret konto? Hvorfor tilbyder visse kapitalforvaltningsselskaber dem? Hvad er fordelene, og hvorfor har så mange mennesker i den økonomiske overklasse en? Det er store spørgsmål. Jeg troede, det kunne være en god tid at sætte sig ned og forklare disse specialiserede investeringsværktøjer, som de har været i mine tanker på det seneste med den kommende lancering af mit private familie kontor og globale kapitalforvaltningsselskab.

Sådan fungerer en individuelt administreret konto

Måske er den nemmeste måde at forstå en individuelt administreret konto, hvis du ikke er bekendt med konceptet, at tænke på, hvordan en fælles fond er struktureret. Du køber aktier, firmaet eller tilliden (selve fonden) tager disse penge, og porteføljeforvalteren ansat af bestyrelsen eller trustees, afhænger af specifikationerne og tildeler så den kapital efter fondens mandat. om det køber blue chip-aktier i Europa eller følger reglerne for et aktiemarkedsindeks som S & P 500.

Porteføljeforvalteren betales administrationsgebyret, depotbanken tager et (normalt forholdsvis lille) gebyr, og du er i stand til at opnå en bred diversificering uden meget tid eller kræfter.

Hele arrangementet er vidunderligt gavnligt, forudsat at fonden er agerandevenlig, men der er nogle ulemper.

Oddsene er gode, du vil aldrig møde porteføljeforvalteren; Du kan ikke engang kende hans navn eller hvad han ser ud. Porteføljen kan ikke tilpasses til dine egne unikke behov eller skatteforhold. Under nogle underlige omstændigheder kan du ende med at blive smækket med store skattebetalinger, selvom du taber penge på en fond. Du er nødt til at bekymre sig om, at indeksmetoden bliver hemmeligt ændret til din (efter min mening) skade. Du kan nok tænke på mindst et halvt dusin andre indvendinger. Med en individuelt administreret konto kan disse problemer løses. I stedet for at købe i en fond eller indeksfond, åbner du en global depotkonto hos en bankforening eller registreret mæglerforhandler. Derefter underskriver du en rådgivende aftale direkte med porteføljeforvalterens registrerede investeringsrådgiver.Kontraktens detaljer afhænger af en masse ting - mange vil opkræve et fast årligt gebyr, som kan være tiered eller fladt, dyrt eller billigt, opkrævet i avanceret eller debiteret efterskud. Andre kan acceptere et præstationsafgiftsarrangement (også kaldet "fulcrum fees"), hvor de tager en procentdel af overskuddet (en mulighed, der kun er tilgængelig på SEC-orders, hvis du, investoren, sender flere høje forhindringer, herunder et minimum investering på $ 1, 000, 000 med den særlige rådgiver eller en nettoværdi på $ 2, 000, 000 ekskl. dit hjem).

Som led i den rådgivende kontraktproces giver du porteføljeforvalteren skønsmæssig myndighed over forvaltningsregnskabet. Det vil sige han eller hun (hvis det er et udvalg af få personer) får beføjelse til at placere handler på dine vegne; at samle porteføljen af ​​aktier, obligationer eller andre værdipapirer, kan dit porteføljepolitisk dokument og investeringsmandat have stavet ud under forholdets start. Du går om dit liv, ligesom du ville med en fond, i mange tilfælde ikke engang se handlerne, før du får din erklæring. Når denne erklæring kommer frem, vil du ikke se "XYZ Fund", du ser faktisk de underliggende beholdninger. Sløret mellem dig og de enkelte aktier - og aldrig glemme at

alle aktieforeninger, herunder indeksfonde, består af individuelle aktier, da selve fonden er en juridisk struktur, ikke en investering (der er ikke noget som " Jeg ejer ikke enkelte bestande ", det er simpelthen et spørgsmål om den metode, der anvendes til at vælge disse bestande) - fjernes. Du ser under emhætten til den underliggende økonomiske virkelighed.

Fastlæggelse af mandatet for din individuelt administrerede konto

Investeringsmandatet for din individuelt administrerede konto kan variere vildt afhængigt af den firma eller porteføljemanager du vælger. Hvis du finder en traditionel, skolebaseret værdibaseret gruppe, som mit familie kontor vil være, vil du sandsynligvis ende med lav omsætning, langsigtet, for det meste passiv bedrift, et ønske om at maksimere skatteeffektiviteten, og fokus på at sikre en sikkerhedsmargin, således at positionerne understøttes af egenværdi, selvom markedsværdien mangler på tidspunktet for overtagelsen. Der er andre firmaer, hvor du kan få hurtig omsætning, investering i fart, der får dig til at hoppe fra position til position hvert par måneder, mens du forsøger at scribe mening fra diagrammer (selv skrive, der fylder mig med foragt, men der er mennesker, der gør den slags ting på trods af de enorme friktionsomkostninger og tab af udskudte skattefordele). Der er virksomheder, der specialiserer sig i religiøs investering, fjernelse af ting som tobak eller farmaceutiske bestande (på grund af de potentielle bånd til abort). Der er virksomheder, der specialiserer sig i at sætte penge på arbejde i visse dele af verden, bemandet med analytikere, der rent faktisk kan læse lokalsproget og er uddannet i ikke-GAAP årsregnskaber.

For at sige det en anden måde: Hvis du ønsker det, er chancerne gode, at det eksisterer derude et eller andet sted, for bedre eller værre.Du kan være så konservativ eller som spekulativ som du vil. Der er individuelt forvaltede konti, der kun vil rumme fuldt udbetalte, ikke-marginale, udbyttebetalende lagre og dem, der vil anvende uanstændige mængder gearing, skyde for månen og bede, at de slår betale snavs (sammen med de tre tommer tykke stack af oplysninger for at forklare de risici, du tager).

Årsager til en individuelt administreret konto er ofte overlegen til alternativerne.

Der er mange forskellige årsager. Individuelt forvaltede konti er ofte den bedste løsning for dem med betydelige aktiver. med de økonomiske ressourcer og succes for at få mest muligt ud af arrangementet. Disse omfatter, men er ikke begrænset til:

Større gave- og skatteeffektivitet.

1. Uanset om du vil sælge aktiver for at hæve penge eller porteføljeforvalteren ønsker at udligne en gevinst på en vellykket position, så er der mere netkapital i kontoen. Med en individuelt administreret konto kan du inddrage en strategi, der hedder skattehøst. Udført korrekt, kan skattehøstet føje sig godt til din samlede afkast efter afkast, hvilket gør en betydelig forskel, når du strækker sig over længere perioder, især hvis du er i en højere skattekonsol. Du vil måske også overføre specifikke blokke af lager til velgørenhed eller en velgørende restitution eller give dem til dine børn eller andre familiemedlemmer. En individuelt administreret konto gør det meget nemmere at arrangere det på en måde, der går mere, hvor du vil og mindre til skattejeren. Evnen til at tage hensyn til etiske og moralske overvejelser.
2. Som allerede berørt kort giver det nogle mennesker stor belastning ved at vide, at de drager fordel af ting som at sælge cigaretter eller abortifacienter gennem deres indeksfonde. Stadig andre ønsker ikke at eje våbenproduktionsanlæg eller olieboremaskiner. Med en individuelt forvaltet konto kan den bekymring stort set vaskes væk med næsten ingen indsats. Evnen til at tilpasse risikoeksponeringer og opveje personlige situationer, der er unikke for dig og din familie.
3. Lad os sige, at du er gældsløs og vil skabe en backup strøm af passiv indkomst, der giver 4% om året for at beskytte din familie, hvis du mister dit job. Eller måske er du en medforvalter af en tillidsfond, du ervervet men ikke ønsker at tage noget af corpus ud for beskyttelse af aktivbeskyttelse; du vil have tilliden selv investeret i aktiver, der ikke udbetaler udbytte, så der er ingen indkomstskat skyldig på tillidsniveauet (går tilbage til den skatteeffektivitet, vi diskuterede tidligere), men du kan ikke sove godt om natten medmindre du kender de virksomheder, hvor du holder egenkapitalen er finansielt rock solid med gode balancer (der vil ikke være nogen flyselskabsbeholdninger for dig!). Måske planlægger du at flytte til Tyskland for pensionering og vil i mellemtiden reducere valutarisiko, så du ved, at du kan få råd til et sted at bo ved hjælp af udbytte, renter og leje produceret af din portefølje. Denne slags ting er let med en individuelt administreret konto.Uanset din situation kan dine penge blive sat på arbejde for dig langt mere effektivt end det kunne gennem en anden mekanisme. Den menneskelige berøring.
4. Du kan hente telefonen eller sende en e-mail og tale med den faktiske person, der er ansvarlig for at overvåge din rigdom. Du kan stille spørgsmål, sæt dig ned og få en kop kaffe og endda komme med en strategi for at få dine penge til at fungere bedre for dine egne mål. Det er ikke det samme som at håndtere en anden tilfældig person på et callcenter. Det er helt muligt, at den person, du arbejder med i løbet af det meste af din karriere, måske hjælper dine børn og børnebørn med at administrere deres individuelle konto en dag. Uanset din grund er det ikke en ulykke, at mange investorer, der er uddannede, sofistikerede og har en syv eller otte figur netto værdi ender med en slags personlig finansiel plan, som ofte kan indeholde en individuelt forvaltet konto .